Caisse Française de Financement Local Productos, servicios y revisiones

Acerca de Caisse Française de Financement Local

Caisse Française de Financement Local (CAFFIL) es una sociedad de crédito foncier francesa y emisor de bonos cubiertos dedicado al refinanciamiento de préstamos al sector público local nacional y entidades de salud pública. Es una filial de propiedad total de SFIL SA, una institución de desarrollo del sector público controlada por el Estado francés, y opera bajo el régimen especializado de bonos cubiertos francés en el Código Monetario y Financiero, supervisada por la ACPR. La financiación se obtiene principalmente a través de obligaciones foncières que ofrecen un recurso dual al emisor y a un fondo de cobertura segregado compuesto predominantemente por préstamos a autoridades locales y hospitales públicos franceses, complementado por una participación limitada de exposiciones a otros prestatarios del sector público europeo; el fondo de cobertura está sujeto a la regulación de ajuste de activos y pasivos y a una sobrecolateralización mínima, y los acreedores privilegiados tienen prioridad sobre los activos de cobertura en caso de insolvencia. Los préstamos se originan típicamente en asociación con La Banque Postale para autoridades locales y hospitales, comprados por SFIL y transferidos a CAFFIL cuando son elegibles; los riesgos de tipo de interés y de divisas se cubren con swaps, y cualquier emisión que no sea en euros generalmente se convierte de nuevo a euros. Las obligaciones foncières son elegibles como colateral del Eurosystem y están diseñadas para cumplir con los criterios del Artículo 129 de la CRR y del Nivel 1 del LCR; tienen altas calificaciones de las principales agencias, reflejando el marco legal y las características del fondo, mientras que el propio perfil financiero de CAFFIL se define por bajas pérdidas crediticias consistentes con su exposición al sector público y ganancias alineadas con un mandato de refinanciamiento. La plataforma se deriva de la reorganización en 2013 de las actividades de Dexia en el sector público local francés y mantiene un programa regular de emisión de referencia en euros complementado por aumentos y colocaciones privadas sujetas a condiciones de mercado. La divulgación para inversores incluye informes periódicos y Plantillas de Transparencia Armonizadas que describen la composición del fondo, desglose geográfico y sectorial, vencimientos y medidas de riesgo, y el emisor ha publicado marcos de bonos sostenibles que permiten la emisión de bonos cubiertos verdes y sociales alineados con los principios de ICMA para financiar proyectos de infraestructura y de salud pública elegibles. Los factores de riesgo clave están relacionados con las condiciones crediticias del sector público, los movimientos en las tasas de interés y la efectividad de las coberturas, cambios regulatorios que afectan a los bonos cubiertos en Francia y la UE, y el acceso al mercado de financiación mayorista; los mitigantes de riesgo incluyen el régimen SCF estatutario, la segregación de activos con recurso dual, y la supervisión de las autoridades públicas francesas.