Kreditanstalt für Wiederaufbau tuotteet, palvelut ja arvostelut

Noin Kreditanstalt für Wiederaufbau

Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) on Saksan valtion omistama kehityspankki, joka perustettiin vuonna 1948 KfW-lain nojalla rahoittamaan jälleenrakentamista ja pitkäaikaisia investointeja. Pankin pääkonttori sijaitsee Frankfurt am Mainissa, ja se on 80 % Saksan liittovaltion sekä 20 % liittovaltion osavaltioiden omistuksessa. KfW ei toimi vähittäispankkina eikä hyväksy talletuksia; se rakentelee tukiluottoja, takauksia, mezzanine-ratkaisuja ja osakirjoittamista suurelta osin käyttöönottoperiaatteen kautta, jossa liiketoimintapankit myöntävät, arvioivat ja hallinnoivat lainoja pk-yrityksille, asuntorahoitukseen, kunnallisiin infrastruktuuriin, koulutukseen ja energiatehokkuusprojekteihin standardoiduilla ohjelmaehdoilla. Kansainvälisesti KfW:n kehityspankki rahoittaa julkisen sektorin kehitysyhteistyötä, DEG (Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft) tukee yksityisen sektorin projekteja kehittyvillä markkinoilla, ja vienti- ja projektirahoitusta hoitaa erillinen KfW IPEX-Bank, joka on säännelty kaupallisena pankkina; KfW Capital investoi pääomasijoitus- ja kasvurahastoihin kotimaisen innovaatio- ja pääomasijoitus-ekosysteemin laajentamiseksi. Rahoitusta kerätään globaalilta pääomamarkkinoilta, joita tukee selkeä liittovaltion takaustakuu, suurilla euro- ja Yhdysvaltain dollarin viiteanteilla sekä vakiintuneella vihreän joukkovelkakirjaohjelmalla; pitkäaikaiset liikkeeseenlaskijaluokitukset ovat Aaa/AAA Moody'silta, S&P:ltä ja Fitchiltä. Hallintoa hoitaa valvojien johtokunta, jota johtaa valtiovarainministeri, ja lainopillinen valvonta on liittovaltion hallituksella; KfW toimii erityislain nojalla ja on vapautettu tietyistä pankkisääntelyistä ja talletussuojavaatimuksista, kun taas KfW IPEX-Bank alistuu täysimääräiseen varovaisuusvalvontaan BaFin/ECB:n toimesta. Taloudelliset tulokset johtuvat nettokorkotuotoista tukitoimista ja pääomamarkkinoiden aktiviteeteista ja ovat herkkiä poliittisille sykleille, kuten pandemiasta ja energiakriisistä johtuville ohjelmille, jotka väliaikaisesti nostivat uusia sitoumuksia. Ohjelman kelpoisuus sisältää usein ympäristö- tai sosiaalisia kriteereitä, ylärajoja ja yhteisrahoitus sääntöjä, ja hinnoittelu heijastaa markkinahintoja, joihin on tehty mukautuksia tukielementtejä varten; erääntymiset ovat tyypillisesti pitkiä, ja hakemukset etenevät yleensä asiakkaan pankin kautta. Keskeisiä riskitekijöitä ovat luotto- ja keskittymisriskit Saksan pk- ja asuntosektoreilla sekä suurista projekteista ja vientiyhteyksistä johtuvat riskit, samoin kuin mandaatti- ja politiikan muutokset; uudelleenrahoitus- ja likviditeettiriskit vähenevät liittovaltion takauksen ja laajan sijoittajapääsyn ansiosta. Kaiken kaikkiaan KfW toimii poliittisena välineenä, joka ohjaa kohdennettua luottoa määriteltyihin sektoreihin samalla, kun lainan myöntäminen ja vakuushallinta jäävät pääosin kaupallisen pankkijärjestelmän hoidettavaksi.