Produits, services et avis sur Kreditanstalt für Wiederaufbau

À propos Kreditanstalt für Wiederaufbau

La Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) est la banque de développement détenue par l'État allemand, créée en 1948 en vertu de la loi KfW pour financer la reconstruction et les investissements à long terme. Siégeant à Francfort-sur-le-Main, elle est détenue à 80 % par la République fédérale d'Allemagne et à 20 % par les États fédéraux. KfW n'exerce pas en tant que banque de détail et n'accepte pas de dépôts ; elle structure des prêts promotionnels, des garanties, des solutions mezzanine et du financement en capitaux principalement via le "Hausbankprinzip", où les banques commerciales initient, évaluent et gèrent des prêts pour les PME, l'habitat, les infrastructures municipales, l'éducation et les projets d'efficacité énergétique selon des termes de programme standardisés. À l'international, la KfW Development Bank finance la coopération au développement du secteur public, la DEG (Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft) soutient des projets du secteur privé dans les marchés émergents, et le financement à l'export et de projet est géré par la KfW IPEX-Bank, qui est réglementée comme une banque commerciale ; KfW Capital investit dans des fonds de capital-risque et de croissance pour élargir l'écosystème d'innovation et de capital-risque domestique. Le financement est levé sur les marchés de capitaux mondiaux, soutenu par une garantie fédérale explicite, à travers de grandes émissions de référence en euros et en dollars américains et un programme d'obligations vertes établi ; les notations des émetteurs à long terme sont Aaa/AAA de Moody’s, S&P et Fitch. La gouvernance est assurée par un conseil de direction supervisé présidé par le ministre fédéral des Finances, avec une supervision légale de la part du gouvernement fédéral ; KfW opère sous une loi spéciale et est exemptée de certaines réglementations bancaires et exigences d'assurance dépôts, tandis que la KfW IPEX-Bank est soumise à une supervision prudentielle complète par la BaFin/BCE. Les résultats financiers sont tirés des revenus d'intérêts nets provenant d'activités promotionnelles et de marchés de capitaux et sont sensibles aux cycles de politique, comme on l'a vu dans les programmes liés à la pandémie et à la crise énergétique qui ont temporairement augmenté les nouveaux engagements. L'éligibilité aux programmes inclut souvent des critères environnementaux ou sociaux, des plafonds et des règles de cofinancement, avec des prix reflétant les taux du marché ajustés pour des éléments promotionnels ; les maturités sont généralement à long terme, et les demandes passent habituellement par la banque de la maison du client. Les principaux facteurs de risque incluent le risque de crédit et de concentration dans les segments allemands des PME et de l'habitat ainsi que les grandes expositions aux projets et à l'exportation, ainsi que les changements de mandat et de politique ; le risque de refinancement et de liquidité est atténué par la garantie fédérale et un large accès des investisseurs. Dans l'ensemble, KfW fonctionne comme un instrument de politique canalisant du crédit ciblé dans des secteurs définis tout en laissant l'origination et la gestion des garanties principalement au système bancaire commercial.