Produits, services et avis sur Caisse Française de Financement Local

À propos Caisse Française de Financement Local

La Caisse Française de Financement Local (CAFFIL) est une société de crédit foncier française et émettrice d'obligations sécurisées dédiée au refinancement de prêts au secteur public local national et aux entités de santé publique. C'est une filiale entièrement détenue de SFIL SA, une institution de développement du secteur public contrôlée par l'État français, et elle opère sous le régime spécialisé des obligations sécurisées françaises dans le Code monétaire et financier, supervisée par l'ACPR. Le financement est principalement levé par le biais d'obligations foncières qui offrent un double recours à l'émetteur et à un pool de couverture séparé composé principalement de prêts aux autorités locales françaises et aux hôpitaux publics, complété par une part limitée d'expositions à d'autres emprunteurs du secteur public européen ; le pool de couverture est soumis à un appariement réglementaire des actifs et des passifs et à une surcollatéralisation minimale, et les créanciers privilégiés ont la priorité sur les actifs de couverture en cas d'insolvabilité. Les prêts sont généralement originés en partenariat avec La Banque Postale pour les autorités locales et les hôpitaux, achetés par SFIL et transférés à CAFFIL lorsqu'ils sont éligibles ; les risques de taux d'intérêt et de change sont couverts par des swaps, et toute émission non euro est généralement échangée contre des euros. Les obligations foncières sont éligibles en tant que garantie pour le Système européen des banques centrales et conçues pour répondre aux critères de l'article 129 du CRR et du LCR niveau 1 ; elles bénéficient de notations élevées de la part des grandes agences, reflétant le cadre légal et les caractéristiques du pool, tandis que le profil financier propre de CAFFIL se caractérise par de faibles pertes sur crédits en accord avec son exposition au secteur public et des bénéfices alignés sur un mandat de refinancement. La plateforme découle de la réorganisation en 2013 des activités de Dexia dans le secteur public local français et maintient un programme d'émission benchmark euro régulier complété par des taps et des placements privés soumis aux conditions du marché. La communication aux investisseurs comprend des rapports périodiques et des modèles de transparence harmonisés détaillant la composition du pool, la répartition géographique et sectorielle, les maturités et les mesures de risque, et l'émetteur a publié des cadres d'obligations durables permettant l'émission d'obligations couvertes vertes et sociales alignées sur les principes de l'ICMA pour financer des projets d'infrastructure locale et de santé éligibles. Les principaux facteurs de risque sont liés aux conditions de crédit du secteur public, aux mouvements des taux d'intérêt et à l'efficacité des couvertures, aux changements réglementaires affectant les obligations sécurisées en France et dans l'UE, et à l'accès aux marchés de financement de gros ; les facteurs d'atténuation des risques incluent le régime SCF statutaire, la séparation des actifs avec double recours, et la surveillance par les autorités publiques françaises.