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Sobre Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)

O Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) é um banco universal baseado na Espanha, com sede em Bilbao, que opera principalmente na Espanha, México, Turquia e vários mercados da América do Sul, além de ter capacidades de banco de atacado atendendo clientes internacionalmente; vendeu sua subsidiária de varejo nos EUA em 2021. O grupo atua em bancário de varejo e comercial, banca corporativa e de investimento, gestão de ativos e seguros, com ganhos principalmente impulsionados pela receita líquida de juros e taxas; o México é um grande contribuinte para o lucro, a Espanha é o segundo pilar, e a Turquia (via Garanti BBVA, consolidada sob contabilidade de hiperinfl ação) e a América do Sul adicionam diversificação junto com a volatilidade da inflação e câmbio. O BBVA enfatiza a distribuição digital, com a maioria dos clientes ativos em dispositivos móveis e uma grande parte das vendas de produtos concluídas através de canais digitais, o que tem implicações para a eficiência de custos e vendas cruzadas. Os retornos de capital recentemente combinaram dividendos em dinheiro com recompra de ações, com distribuição guiada em uma faixa média típica para pares europeus e sujeita a condições regulatórias; o balanço patrimonial é financiado por depósitos de clientes e complementado pela emissão de atacado (títulos cobertos, dívida sênior preferencial e não preferencial, dívida subordinada) para atender aos requisitos de MREL/TLAC. No final de 2023, o grupo relatou lucros recordes acima de €8 bilhões, capital CET1 confortavelmente acima dos mínimos regulatórios e métricas de qualidade de ativos em dígitos baixos para empréstimos inadimplentes, embora os números variem por geografia e possam mudar com o ciclo; os índices de liquidez foram mantidos acima dos limites regulatórios, conforme divulgações públicas. As ações estratégicas incluem uma oferta de ações totais anunciada em 2024 para o Banco Sabadell, pendente de aprovações e incerta em resultado no momento da redação. Os principais fatores de risco são sensibilidade aos ciclos de taxa de juros nos mercados principais, deterioração de crédito nas carteiras de consumidores e PMEs durante recessões, risco cambial e de inflação (notavelmente na Turquia), risco regulatório e de conduta sob o BCE/SSM e supervisores locais, e risco de execução em torno da transformação digital e potenciais fusões e aquisições. O BBVA está listado em Madri (IBEX 35) e também possui um programa de ADR no mercado de balcão nos Estados Unidos; reporta sob IFRS e fornece atualizações trimestrais, que devem ser consultadas para os últimos números e orientações.