Produtos, serviços e avaliações do Caisse des dépôts et consignations - fonds d'épargne

Sobre Caisse des dépôts et consignations - fonds d'épargne

A Caisse des dépôts et consignations (CDC) opera o Fonds d’épargne como uma unidade isolada que centraliza uma parte significativa da poupança de varejo regulamentada francesa coletada pelos bancos, principalmente de contas Livret A, LDDS e LEP, sob os termos estabelecidos por lei e decreto. O mandato do fundo é transformar esses depósitos à vista em financiamento de longo prazo para projetos de interesse público—notadamente empréstimos para fornecedores de habitação social e entidades públicas locais—enquanto mantém um portfólio substancial de liquidez investido em instrumentos de renda fixa de alta qualidade para atender a retiradas e restrições regulatórias. A estrutura é definida no Código Monetário e Financeiro francês, com governança integrada à CDC, mas com contabilidade separada, gestão de risco dedicada e políticas de ativos e passivos, além de supervisão pelos órgãos de fiscalização da CDC e autoridades públicas; relatórios anuais auditados e divulgações detalhadas sobre a composição do balanço, exposição ao crédito, colchões de liquidez e sensibilidade às taxas de juros são publicados. O modelo expõe o fundo ao risco de taxa de juros decorrente da fórmula administrativa que define as taxas de poupança regulamentadas em comparação com a carteira de empréstimos, que é em grande parte de taxa fixa e de longa duração, administrada por meio de limites de duração, hedge e calibração de novos empréstimos; o risco de crédito está concentrado em proprietários sociais, entidades locais e setores relacionados com critérios de colateralização e elegibilidade; o risco de mercado é contido por diretrizes de investimento conservadoras; o risco de liquidez é mitigado por regras de centralização e reservas líquidas. A distribuição para os poupadores é feita por bancos de varejo, que recebem comissões regulamentadas; o Fonds d’épargne não oferece contas diretamente ao público e não é um banco de varejo. Para os poupadores, o capital e os juros do Livret A, LDDS e LEP são garantidos pelo Estado francês, e as taxas de juros e o tratamento tributário são determinados por estatuto e sujeitos a mudanças; a própria margem líquida de juros e rentabilidade do fundo dependem das decisões sobre taxas regulamentadas, proporções de centralização, custo de distribuição e o desempenho das carteiras de investimento e empréstimo. O empréstimo do fundo apoia objetivos de política pública de longo prazo (por exemplo, habitação social e renovação urbana) dentro de grades definidas de risco, elegibilidade e precificação, e a produção de empréstimos pode variar com parâmetros regulatórios, dinâmicas de entrada e o ambiente de taxa de juros. No geral, o Fonds d’épargne funciona como um veículo público especializado que intermedia a poupança regulamentada em empréstimos de longo prazo e ativos líquidos sob rigorosas restrições legais, contábeis e de risco, com transparência ancorada em relatórios periódicos e supervisão em nível parlamentar, em vez de divulgações baseadas no mercado.