Produtos, serviços e avaliações do Caisse Française de Financement Local

Sobre Caisse Française de Financement Local

Caisse Française de Financement Local (CAFFIL) é uma sociedade de crédito foncier francesa e emissora de títulos garantidos dedicada ao refinanciamento de empréstimos para o setor público local doméstico e entidades de saúde pública. É uma subsidiária integral da SFIL SA, uma instituição de desenvolvimento do setor público controlada pelo Estado francês, e opera sob o regime francês especializado de títulos garantidos no Código Monetário e Financeiro, supervisionada pela ACPR. O financiamento é obtido principalmente através de obrigações foncières que oferecem recurso dual ao emissor e a um pool de cobertura segregado, composto predominantemente por empréstimos a autoridades locais francesas e hospitais públicos, complementado por uma participação limitada de exposições a outros mutuários do setor público europeu; o pool de cobertura está sujeito a correspondência regulatória de ativos e passivos e à sobrecolateralização mínima, e os credores privilegiados têm prioridade sobre os ativos de cobertura em caso de insolvência. Os empréstimos são tipicamente originados em parceria com o La Banque Postale para autoridades locais e hospitais, adquiridos pela SFIL e transferidos para a CAFFIL quando elegíveis; os riscos de taxa de juros e de moeda são protegidos com swaps, e qualquer emissão em outras moedas que não o euro é geralmente revertida para euros. As obrigações foncières são elegíveis como colateral no Eurosystem e projetadas para atender aos critérios do Artigo 129 do CRR e Nível 1 do LCR; possuem altas classificações de agências renomadas, refletindo o arcabouço legal e as características do pool, enquanto o próprio perfil financeiro da CAFFIL é definido por baixas perdas de crédito consistentes com sua exposição ao setor público e lucros alinhados com um mandato de refinanciamento. A plataforma é resultado da reorganização de 2013 das atividades do setor público local francês da Dexia e mantém um programa regular de emissão de benchmark em euros, complementado por emissões adicionais e colocações privadas sujeitas a condições de mercado. A divulgação ao investidor inclui relatórios periódicos e Modelos de Transparência Harmonizados que descrevem a composição do pool, desagregações geográficas e setoriais, maturidades e medidas de risco, e o emissor publicou estruturas de títulos sustentáveis que possibilitam a emissão de títulos garantidos verdes e sociais alinhados com os princípios da ICMA para financiar projetos de infraestrutura local e de saúde elegíveis. Os principais fatores de risco estão relacionados às condições de crédito do setor público, movimentos nas taxas de juros e eficácia das coberturas, mudanças regulatórias que afetam títulos garantidos na França e na UE, e acesso ao mercado de funding atacadista; os mitigantes de risco incluem o regime SCF estatutário, segregação de ativos com recurso dual e supervisão das autoridades públicas francesas.