Produtos, serviços e avaliações do C.R.H. - Caisse de refinancement de l'habitat

Sobre C.R.H. - Caisse de refinancement de l'habitat

C.R.H. – Caisse de refinancement de l’habitat é uma instituição de crédito especializada francesa cujo único propósito é fornecer refinanciamento de longo prazo aos seus bancos acionistas para empréstimos hipotecários residenciais na França. Não aceita depósitos nem origina hipotecas; em vez disso, concede empréstimos exclusivamente a seus membros e os financia mediante a emissão de títulos nos mercados de capitais. Os empréstimos concedidos aos bancos participantes são garantidos por conjuntos de ativos hipotecários residenciais (e outros garantias elegíveis) comprometidos à C.R.H. sob uma estrutura legal dedicada, com regras de elegibilidade, avaliação e monitoramento projetadas para proteger a estrutura de financiamento. O modelo operacional aplica uma rigorosa correspondência de ativos e passivos: a moeda, o vencimento e os fluxos de caixa dos empréstimos da C.R.H. refletem aqueles dos títulos que emite, limitando o risco de taxa de juros e de câmbio e reduzindo a dependência de derivativos ou atividades de negociação. A propriedade é detida por um grupo de bancos franceses ativos no financiamento habitacional, e a governança é organizada em torno de um conselho que representa essas instituições. A C.R.H. é supervisionada pela Autorité de contrôle prudentiel et de résolution e opera sob as disposições do Código Monetário e Financeiro francês aplicáveis à sua atividade. Seus títulos são principalmente denominados em euros, colocados com investidores institucionais e admitidos à negociação em mercados regulamentados sob um programa de emissão de longo prazo com documentação padronizada e compromissos de garantia. Considerações analíticas chave incluem a qualidade de crédito dos bancos membros mutuantes, o desempenho e a exigibilidade das garantias hipotecárias comprometidas, a concentração no mercado de financiamento habitacional francês, a gestão de liquidez dentro de um modelo de financiamento correspondente e os potenciais efeitos de mudanças regulatórias ou legais sobre o tratamento das garantias e reivindicações dos investidores. Os investidores devem revisar a documentação do programa mais recente, divulgações financeiras e classificações para avaliar o risco atual e as características estruturais.