SOCIETE GENERALE Produkte, Dienstleistungen und Bewertungen

Über SOCIETE GENERALE

Société Générale S.A. ist eine große französische Universalbank, die 1864 gegründet wurde und ihren Sitz in Paris hat. Sie betreibt drei Hauptgeschäfte: Privatkundengeschäft in Frankreich, internationale Einzelhandels- und Mobilitäts-/Leasingdienste sowie globales Banking und Investorenlösungen. Im Inlandsmarkt fusioniert die Gruppe die Netzwerke der Société Générale und Crédit du Nord zu einer einzigen "SG"-Marke, eine mehrjährige Umstrukturierung, die darauf abzielt, die Franchise zu vereinfachen und Kosten zu senken, während Boursorama, ihre Digitalbank, weiterhin in größerem Maßstab Kunden hinzugewinnt und bis 2023 über fünf Millionen Kunden überschreitet. International unterhält die Gruppe bedeutende Geschäfte in Mittel- und Osteuropa, einschließlich Mehrheitsbeteiligungen an der Komerční banka (Tschechische Republik) und BRD (Rumänien), während sie ihren Fußabdruck mit ausgewählten Veräußern und Ausstiegen aus bestimmten afrikanischen Märkten neu ausrichtet. Im Bereich Mobilität und Leasing schloss ALD Automotive 2023 die Übernahme von LeasePlan ab und gründete Ayvens, an dem die Société Générale eine Mehrheitsbeteiligung behält; die erweiterte Plattform erhöht die Exponierung gegenüber Flottenmanagement und Preiszyklen bei Gebrauchtwagen sowie wiederkehrenden Dienstleistungserlösen. Die Unternehmens- und Investmentbank verfügt über eine etablierte Eigenkapitalderivatesparte und eine diversifizierte Plattform für festverzinsliche Wertpapiere und Finanzierungen, deren Erträge empfindlich auf die Marktaktivität und Risikobereitschaft reagieren. Die Geschäftsführung startete 2023 unter CEO Slawomir Krupa einen strategischen Plan, der auf Kapitaldisziplin, Simplifizierung und Kostensenkung fokussiert ist, mit einem mittelfristigen Rentabilitätsziel, das in Bezug auf den Return on Tangible Equity angegeben wird, und einem Kapitalziel, das im Großen und Ganzen mit einer Common Equity Tier 1 Quote im Bereich von niedrig bis mittel 13% übereinstimmt, also über den regulatorischen Mindestanforderungen; das Liquiditätsprofil zeigt eine Liquiditätsquote, die deutlich über den Anforderungen liegt, sowie eine diversifizierte Finanzierung über abgesicherte, bevorzugte und nicht bevorzugte Instrumente. Die jüngsten Ergebnisse spiegeln den Druck auf die französischen Zinserträge aus regulierten Sparzinsen und Bilanzabsicherungen wider, der teilweise durch Gebühren, marktbezogene Erträge und das Wachstum von Geschäften wie Boursorama und Ayvens ausgeglichen wird; die Kosten-Ertrags-Quote bleibt in der Integrationsphase hoch, wobei die geplanten Einsparungen in den nächsten zwei Jahren voraussichtlich anfallen werden. Die Vermögensqualitätskennzahlen sind für eine diversifizierte europäische Bank solide, unterstützt durch überwiegend besicherte französische Hypotheken und konservative Underwriting-Praktiken in den Kernmärkten, obwohl die Rückstellungen empfindlich auf makroökonomische Bedingungen in Frankreich und CEE sowie auf eine Verschlechterung der Unternehmensfinanzierung reagieren. Die Gruppe hat sich aus Russland zurückgezogen (Veräußerung von Rosbank im Jahr 2022) und verwaltet weiterhin vermögensrechtliche und Verhaltensrisiken innerhalb eines verstärkten Kontrollrahmens; verbleibende rechtliche Angelegenheiten sind für eine Bank dieser Größe nicht ungewöhnlich. Zu den ESG-Verpflichtungen gehören der schrittweise Rückzug aus der Finanzierung von Steinkohle gemäß OECD- und globalen Zeitplänen sowie Zielvorgaben für finanzierte Emissionen in hochwirksamen Sektoren, die das Kreditbuch und die Gebührenpools im Laufe der Zeit neu gewichten könnten. Zentrale Unsicherheiten für die Aus outlook umfassen die Umsetzung der Fusion des französischen Netzwerks und des Kostenprogramms, Integrations- und Zyklerrisiken rund um Ayvens, die Entwicklung der heimischen Einlage-Betas und reglementierten Ersparnisse sowie die Ertragsvolatilität in Markttätigkeiten; die Kapitalgenerierung und Ausschüttungen an die Aktionäre (Dividenden und gelegentliche Rückkäufe, die an Bedingungen geknüpft sind) hängen von der Umsetzung dieser Hebel und des externen Zins- und Kreditumfelds ab.