Deutsche Pfandbriefbank AG Produkte, Dienstleistungen und Bewertungen

Über Deutsche Pfandbriefbank AG

Die Deutsche Pfandbriefbank AG (pbb) ist ein deutscher Spezialkreditgeber, der sich auf die Finanzierung von senior gesicherten gewerblichen Immobilien und öffentlichen Investitionen konzentriert, mit Hauptsitz in Garching bei München und an der Frankfurter Börse gelistet. Die Bank vergibt hauptsächlich hypothekenbesicherte Darlehen für Büro-, Logistik-, Wohn- (Mehrfamilien-) und Einzelhandelsimmobilien in Deutschland und anderen europäischen Märkten wie den nordischen Ländern, den Niederlanden, Frankreich, dem Vereinigten Königreich sowie ausgewählten mittel- und osteuropäischen Ländern, neben einem kleineren Portfolio im öffentlichen Sektor zur Finanzierung von Kommunen und Infrastruktur. Die Finanzierung beruht hauptsächlich auf Pfandbriefen (Hypotheken- und öffentliche Pfandbriefe), ergänzt durch die Emission von unbesicherten senior Anleihen und Einlagen von Privatkunden, die über die Plattform „pbb direkt“ gesammelt werden, was eine diversifizierte Verbindlichkeitenstruktur bietet. Das Geschäftsmodell betont konservative Loan-to-Value-Strukturen und Besicherungen, weist jedoch eine inhärente Konzentration auf die Zyklen des gewerblichen Immobilienmarkts, Zinsrisiken und Bewertungsrisiken auf – insbesondere in Büroimmobilienmärkten, wo Transaktionsvolumen und Preise unter Druck stehen. In den Jahren 2023–2024 erhöhte die Bank die Risikovorsorgen und reduzierte bestimmte Exposures, darunter US-Büros, während sie einer erhöhten Überprüfung durch Ratingagenturen und Investoren angesichts breiterer Belastungen im Sektor ausgesetzt war; die Eigenkapital- und Liquiditätskennzahlen blieben gemäß den aktuellen Offenlegungen über den regulatorischen Mindestwerten. Die pbb emittiert grüne Anleihen und grüne Pfandbriefe, die auf förderfähige energieeffiziente Vermögenswerte ausgerichtet sind. Die Aktien haben während Phasen der Unsicherheit im gewerblichen Immobilienbereich eine erhöhte Volatilität gezeigt, und die Erträge sowie die Verteilungsfähigkeit der Bank sind empfindlich gegenüber Kreditkosten, Refinanzierungsbedingungen auf den gedeckten und unbesicherten Märkten sowie regulatorischen Entwicklungen, die die Immobilienfinanzierung in Europa und die öffentliche Finanzwirtschaft betreffen.