Caisse Française de Financement Local Produkte, Dienstleistungen und Bewertungen

Über Caisse Française de Financement Local

Die Caisse Française de Financement Local (CAFFIL) ist eine französische Société de crédit foncier und Emittentin von Hypothekenanleihen, die sich der Refinanzierung von Krediten an den inländischen öffentlichen Sektor und öffentliche Gesundheitseinrichtungen widmet. Sie ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der SFIL SA, einer öffentlichen Entwicklungsinstitution, die vom französischen Staat kontrolliert wird, und operiert unter dem spezialisierten französischen Hypothekenanlageregime im Monetären und Finanzgesetz, das von der ACPR überwacht wird. Die Finanzierung erfolgt hauptsächlich durch obligations foncières, die einen doppelten Rückgriff auf den Emittenten und auf einen segregierten Deckungsstock bieten, der überwiegend aus Krediten an französische Kommunalbehörden und öffentliche Krankenhäuser besteht, ergänzt durch einen begrenzten Anteil an Engagements gegenüber anderen europäischen öffentlichen Kreditnehmern; der Deckungsstock unterliegt regulatorischen Anforderungen zur Abgleichung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sowie einer minimalen Überbesicherung, und privilegierte Gläubiger haben im Falle einer Insolvenz Vorrang auf die Deckungswerte. Kredite werden typischerweise in Partnerschaft mit La Banque Postale für Kommunalbehörden und Krankenhäuser vergeben, von SFIL erworben und an CAFFIL übertragen, wenn sie förderfähig sind; Zins- und Währungsrisiken werden durch Swaps abgesichert, und alle Nicht-Euro-Emissionen werden in der Regel wieder in Euro umgeschichtet. Die obligations foncières sind als Eurosystem-Bereichsicherheiten geeignet und so gestaltet, dass sie den Kriterien des CRR-Artikels 129 und LCR Level 1 entsprechen; sie haben hohe Ratings von großen Agenturen, die den rechtlichen Rahmen und die Eigenschaften des Deckungsstocks widerspiegeln, während das eigene finanzielle Profil von CAFFIL durch niedrige Kreditverluste geprägt ist, die mit seiner Exposition gegenüber dem öffentlichen Sektor übereinstimmen, und die Erträge im Einklang mit einem Refinanzierungsmandat stehen. Die Plattform geht auf die Reorganisation der französischen Aktivitäten des öffentlichen Sektors von Dexia im Jahr 2013 zurück und hält ein regelmäßiges Euro-Benchmark-Emissionsprogramm aufrecht, das durch Nachkäufe und Privatplatzierungen ergänzt wird, die von den Marktbedingungen abhängen. Die Investoreninformation umfasst regelmäßige Berichte und harmonisierte Transparenzvorlagen, die die Zusammensetzung des Deckungsstocks, geografische und sektorale Aufteilungen, Fälligkeiten und Risikomessungen umreißen, und der Emittent hat nachhaltige Rahmenbedingungen für Anleihen veröffentlicht, die die Emission von grünen und sozialen Hypothekenanleihen ermöglichen, die im Einklang mit den ICMA-Prinzipien zur Finanzierung förderfähiger lokaler Infrastruktur- und Gesundheitsprojekte stehen. Zentrale Risikofaktoren beziehen sich auf die Kreditbedingungen im öffentlichen Sektor, Bewegungen bei den Zinssätzen und die Wirksamkeit der Absicherung, regulatorische Änderungen, die Hypothekenanleihen in Frankreich und der EU betreffen, sowie den Zugang zum Großhandelsfinanzierungsmarkt; Risikominderungsmaßnahmen umfassen das gesetzliche SCF-Regime, die Trennung von Vermögenswerten mit doppelt geltendem Rückgriff und die Aufsicht durch französische öffentliche Behörden.