Crédit Agricole Public Sector SCF Produkte, Dienstleistungen und Bewertungen

Über Crédit Agricole Public Sector SCF

Crédit Agricole Public Sector SCF ist eine französische Spezialkreditanstalt (société de crédit foncier) innerhalb der Crédit Agricole-Gruppe, die Obligations foncières ausgibt, um Vermögenswerte des öffentlichen Sektors zu refinanzieren. Ihre Tätigkeit ist gesetzlich auf das Halten von berechtigten Forderungen gegenüber öffentlichen Schuldnern und Garantien – wie zentralen Regierungen, regionalen und lokalen Behörden, öffentlichen Institutionen, Agenturen und supranationalen Organisationen – sowie auf zulässige Substitutionsvermögen und Bargeld beschränkt, wobei der Sicherungsbestand hauptsächlich aus Krediten und hochwertigen Wertpapieren besteht, die innerhalb der Gruppe begründet oder bezogen werden und unter einem segregierten Rechtsrahmen verwaltet werden. Der Emittent unterliegt der Aufsicht der französischen Aufsichtsbehörde für die prudenziellen Aufsicht und die Abwicklung (ACPR) und wird von einem unabhängigen spezifischen Prüfer überwacht; er unterliegt dem französischen Regime für gedeckte Anleihen, das die EU-Richtlinie für gedeckte Anleihen umsetzt, einschließlich fortlaufender Deckungstests, gesetzlich vorgeschriebener Überbesicherung und einem Liquiditätspuffer, der dazu dient, Nettoabflüsse über einen definierten Zeitraum abzudecken. Das Asset-Liability-Management wird durchgeführt, um das Mismatch-Risiko zu reduzieren, wobei Derivate zur Absicherung von Zins- und Währungsrisiken eingesetzt werden; solche Derivate sind dokumentiert, um als Instrumente des Sicherungsbestands zu qualifizieren und von dem gesetzlichen Privileg zu profitieren, und die Gegenparteien sind in der Regel Gruppengesellschaften, die die Berechtigungsanforderungen erfüllen. Die Finanzierung erfolgt hauptsächlich durch Benchmark- und Privatplatzierungsobligationen foncières, überwiegend in Euro und an regulierten Märkten notiert, mit Serien in Formaten mit fester oder verlängerbarer Fälligkeit, soweit dies gesetzlich zulässig ist; das Programm richtet sich an institutionelle Anleger und profitiert von externen Bewertungen, die den gedeckten Anleihen zugewiesen sind, anstatt sich auf unbesicherte Garantien des Mutterunternehmens zu verlassen. Der Emittent nimmt keine Einlagen entgegen und hat einen engen Betriebsspielraum, so dass die finanzielle Leistung hauptsächlich aus den Nettozinserträgen der Sicherungsaktiva abzüglich von Absicherungs- und Betriebskosten besteht, während die Risikokennzahlen durch die Kreditexposition im öffentlichen Sektor, die Konzentration nach Land und Schuldnerart sowie das Marktrisiko, das durch Absicherungsrahmen und Berechtigungsgrenzen eingegrenzt wird, beeinflusst werden. Regelmäßige Berichterstattung an Investoren umfasst typischerweise die Zusammensetzung des Sicherungsbestands, geografische Aufschlüsselungen, Fälligkeitsprofile, Absicherungspositionen und Einhaltungsquoten, um die Qualität der Vermögenswerte, die Überbesicherung und die Liquidität im Hinblick auf die regulatorischen Anforderungen zu bewerten; potenzielle Nutzer der Anleihen sollten den aktuellsten Basisprospekt, die Investorenberichte und die Veröffentlichungen von Ratingagenturen prüfen, um aktuelle Zahlen und Risikoinformationen zu erhalten.