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Über Société générale SFH

Société Générale SFH ist eine französische spezialisierte Kreditinstitution, die vollständig im Besitz von Société Générale S.A. ist und sich der Emission von obligations de financement de l’habitat (OFH) widmet, den französischen gedeckten Anleihen, die zur Refinanzierung von Wohnungsbaukrediten verwendet werden. Das Institut operiert gemäß dem französischen Währungs- und Finanzgesetzbuch (insbesondere den Artikeln L.515-34 bis L.515-44) und im Rahmen der EU-Richtlinie für gedeckte Anleihen, unter der prudenziellen Aufsicht der Autorité de contrôle prudentiel et de résolution. Die Erlöse aus OFH werden typischerweise an Tochtergesellschaften der Société Générale-Gruppe weiterverliehen und sind durch eine Verpfändung oder Abtretung von Wohnungsbauforderungen, die in Frankreich entstanden sind, gesichert, was den Investoren einen doppelten Rückgriff auf den Emittenten und mit gesetzlicher Priorität auf die segregierten Deckungswerte ermöglicht. Ein spezifischer Prüfer, der unabhängig vom Management ist, überwacht die Einhaltung der Deckung, der Berechtigung und der Angleichungstests, während gesetzliche Prüfer die Finanzberichterstattung überprüfen. Der Deckungspool besteht in der Regel aus hypothekarisch gesicherten Darlehen mit erstem Pfandrecht und einem Mix aus festen und variablen Zinssätzen; Zins- und Währungsrisiken werden über Derivate abgesichert, und das Programm hält eine Überbesicherung sowie einen Liquiditätsbuffer im Einklang mit den gesetzlichen Anforderungen, einschließlich der 180-tägigen Liquiditätsdecke. Die Emission erfolgt überwiegend in Euro durch Benchmark- und Privatplatzierungen, die an regulierten Märkten notiert sind und darauf ausgelegt sind, die europäischen regulatorischen Kriterien für gedeckte Anleihen zu erfüllen, einschließlich der Berechtigung als Eurosystem-Sicherheit und der Behandlung gemäß CRR Artikel 129, vorbehaltlich der Dokumentation jeder Serie; viele Serien verwenden Soft-Bullet-Strukturen mit Verlängerungsbestimmungen, obwohl die Bedingungen variieren. Die Kreditqualität spiegelt die Robustheit des französischen rechtlichen Rahmens für gedeckte Anleihen und die Merkmale der Immobilienbesicherung wider, bleibt jedoch auch sensibel für die Kreditwürdigkeit der Mutterbank, makroökonomische Bedingungen auf dem französischen Immobilienmarkt und Risiken im Asset-Liability-Management wie vorzeitige Rückzahlungen und Zinsvolatilität. Gedeckte Anleihen profitieren von einer Ausnahme von der Bail-in-Regelung gemäß BRRD, sind jedoch weiterhin Risiken ausgesetzt, einschließlich regulatorischer Änderungen, Stress im Immobilienmarkt, der Leistung von Derivate-Gegenparteien und einer potenziellen Konzentration in den Origination-Kanälen innerhalb der Gruppe. Société Générale SFH veröffentlicht Investorenberichte, die die Zusammensetzung des Pools, die Deckung und Kennzahlen für Stresstests detailliert darstellen; Ratingagenturen weisen OFH in der Regel hohe Investitionsnoten zu, basierend auf rechtlichen Schutzmaßnahmen und der Leistung der Sicherheiten, vorbehaltlich einer regelmäßigen Überprüfung.