Por qué los tipos de los depósitos difieren 1,5× entre países de la UE (y dónde ganan los ahorradores)

Datos clave

• Un solo tipo oficial, muchos resultados: la facilidad de depósito del BCE se mantiene en el 2,25 % desde el 17 de junio de 2026 — y, aun así, los mejores tipos de depósito a plazo fijo de la UE van del 1,48 % al 2,33 %.
• España y Alemania encabezan la tabla con un 2,33 %; Luxemburgo cierra con un 1,48 % — una diferencia de aproximadamente 1,57× entre el mejor y el peor mercado nacional.
• 14 de los 23 países que sigue PickTheBank ofrecen un tipo máximo del 2,30 % o superior.
• 8 países tienen un tipo máximo por debajo del propio 2,25 % de la facilidad de depósito del BCE.
• Estudios del BCE constatan que los bancos de mercados concentrados mantienen los tipos de los depósitos unos 40 puntos básicos más bajos durante unos seis meses tras una subida oficial de 100 pb.
• Sobre un depósito de 50.000 €, la diferencia entre Luxemburgo y España vale unos 425 € al año — con una protección de depósitos idéntica de 100.000 € en ambos lados.

La zona euro tiene un único banco central, un único tipo oficial y un único reglamento para la garantía de depósitos. En teoría, un euro ahorrado en Luxemburgo debería rendir más o menos lo mismo que un euro ahorrado en Madrid. En la práctica, no es así — y la brecha es lo bastante amplia como para importar.

A fecha de julio de 2026, el mejor tipo de depósito a plazo fijo que puede encontrar un ahorrador va del 2,33 % en España y Alemania hasta el 1,48 % en Luxemburgo, según las estadísticas por país de PickTheBank, que siguen a más de 1.000 bancos en 25 países europeos (23 aparecen en la tabla de tipos actual). Ese diferencial de 0,85 puntos porcentuales — una diferencia de 1,57× — existe pese a que la mayoría de estos bancos se refinancian a los mismos tipos del BCE y aseguran los depósitos bajo la misma directiva europea.

Para el ahorrador español, el dato tiene un matiz curioso: España encabeza la clasificación aunque sus grandes bancos — Santander, BBVA, CaixaBank — llevan años pagando muy poco por el pasivo minorista. Lo que ha cambiado no es la generosidad de la gran banca, sino que el mercado se ha abierto: bancos online, entidades extranjeras con licencia europea y plataformas de depósitos compiten hoy por el ahorro de los hogares. Este artículo explica de dónde sale la brecha, qué dice la investigación al respecto y por qué representa dinero regalado para quien esté dispuesto a mirar más allá de su banco de siempre.

Los datos: un tipo del BCE, 23 respuestas distintas

La siguiente tabla muestra el tipo máximo de depósito a plazo fijo disponible en cada país que sigue PickTheBank, a 21 de julio de 2026. Como referencia, la facilidad de depósito del BCE — el tipo que los bancos cobran por el dinero que aparcan en el banco central — se sitúa en el 2,25 % desde el 17 de junio de 2026.

Puesto	País	Mejor tipo de depósito a plazo	Frente a facilidad de depósito del BCE (2,25 %)
1	España	2,33 %	+0,08 pp
1	Alemania	2,33 %	+0,08 pp
3	Bulgaria	2,30 %	+0,05 pp
3	Eslovaquia	2,30 %	+0,05 pp
3	Portugal	2,30 %	+0,05 pp
3	Estonia	2,30 %	+0,05 pp
3	Finlandia	2,30 %	+0,05 pp
3	Francia	2,30 %	+0,05 pp
3	Países Bajos	2,30 %	+0,05 pp
3	Malta	2,30 %	+0,05 pp
3	Italia	2,30 %	+0,05 pp
3	Lituania	2,30 %	+0,05 pp
3	Letonia	2,30 %	+0,05 pp
3	Bélgica	2,30 %	+0,05 pp
15	Irlanda	2,25 %	0,00 pp
16	Croacia	2,20 %	−0,05 pp
17	Austria	2,15 %	−0,10 pp
17	Rumanía	2,15 %	−0,10 pp
19	Eslovenia	2,10 %	−0,15 pp
20	Grecia	1,80 %	−0,45 pp
21	Chequia	1,60 %	−0,65 pp
22	Chipre	1,50 %	−0,75 pp
23	Luxemburgo	1,48 %	−0,77 pp

Fuente: estadísticas de PickTheBank, 21 de julio de 2026. Chequia y Rumanía son miembros de la UE fuera de la zona euro, lo que añade una dimensión de política monetaria en moneda local sobre los factores que se explican a continuación.

Destacan dos patrones. Primero, la parte alta de la tabla está muy concurrida: 14 países se agolpan en el 2,30 % o por encima, ligeramente por encima de la facilidad de depósito del BCE — señal de que, en los mercados competitivos, los bancos pujan activamente por la financiación minorista. Segundo, la cola inferior es larga: en ocho países el mejor tipo disponible se sitúa por debajo de lo que el propio BCE paga a los bancos por sus reservas. A un ahorrador de Luxemburgo o Chipre le ofrecen por su dinero menos de lo que su banco puede ganar sin riesgo a un día.

Factor 1: los bancos solo pagan por el dinero que necesitan

Un tipo de depósito es un precio, y el precio de la financiación depende de la demanda que haya de ella. Los bancos con un crecimiento fuerte del crédito — hipotecas, préstamos a empresas, crédito al consumo — necesitan captar depósitos para financiarlo, y pagan por ello. Los bancos con demanda de crédito débil, o con modelos de negocio que ni siquiera dependen del depósito minorista, no lo hacen.

Es la explicación más limpia de los extremos de la tabla. España y Alemania albergan mercados de banca minorista grandes y ávidos de crédito, en los que entidades nacionales y bancos con licencia extranjera compiten con fuerza por el ahorro de las familias. El sector bancario luxemburgués, en cambio, está dominado por la banca privada, la administración de fondos y el negocio mayorista; el mercado de depósitos minoristas es pequeño y pocas entidades se molestan en competir en él. Cuando nadie pelea por tu depósito, nadie lo remunera de forma atractiva.

Factor 2: concentración — menos bancos, tipos más bajos

La estructura del mercado importa, y es aquí donde la evidencia es más sólida. Un documento de trabajo del BCE de Stephen Kho (Deposit market concentration and monetary transmission: evidence from the euro area, BCE Working Paper n.º 2896, 2024) examinó cómo los bancos de la zona euro trasladaron a los depositantes las subidas de tipos de 2022–2023. La conclusión: los bancos de los mercados nacionales más concentrados suben los tipos de los depósitos más despacio cuando la política monetaria se endurece — manteniéndolos unos 40 puntos básicos más bajos durante unos seis meses tras una subida de 100 puntos básicos, frente a los bancos de mercados menos concentrados — y los recortan más rápido cuando se relaja.

Dicho de otro modo: allí donde un puñado de bancos domina, pueden permitirse pagar de menos a sus depositantes en ambas direcciones del ciclo de tipos. El estudio concluye que esta heterogeneidad en la concentración "podría contribuir a la heterogeneidad en la transmisión de la política monetaria a los tipos de los depósitos" — una descripción académica precisa de la tabla anterior. Mercados pequeños y concentrados como Chipre, Luxemburgo y Grecia se sitúan en la parte baja; los mercados más grandes, con muchos competidores activos, ocupan la parte alta.

Factor 3: exceso de liquidez — los bancos siguen holgados

Una década de expansión cuantitativa dejó a los bancos de la zona euro con abundantes reservas excedentarias. Un banco sentado sobre liquidez de sobra tiene pocos motivos para pujar por más depósitos, haga lo que haga el tipo oficial. Este efecto es desigual entre países: los sistemas bancarios que más liquidez excedentaria acumularon — a menudo en las economías del núcleo y más ricas — son los que menos presión de financiación soportan y los que muestran la traslación más débil. No es casualidad que algunos de los tipos máximos más bajos aparezcan en países cuyos bancos nadan estructuralmente en efectivo.

Factor 4: comportamiento del ahorrador — los tipos siguen a la atención

Los bancos fijan el precio de los depósitos en función de la probabilidad de que el cliente se marche. Un segundo documento de trabajo del BCE (Bank deposit pricing in the euro area, Albertazzi, Faber, Gavazza, Georgescu y Lecomte, BCE Working Paper n.º 3255) estima que los bancos de la zona euro trasladan a largo plazo solo en torno al 25 % de las variaciones del tipo oficial a los depósitos a la vista de los hogares — frente a alrededor del 40 % en Estados Unidos — y que esa traslación cayó desde cerca de 0,3 en el ciclo de subidas de 2007–08 hasta unos 0,1 en 2022–24. La explicación de los autores es reveladora: los clientes sensibles al tipo fueron trasladando su dinero, poco a poco, a alternativas mejor remuneradas, dejando atrás una base de depósitos inerte a la que los bancos pueden pagar de menos con total impunidad. Calculan que los hogares habrían ganado entre 31 y 45 puntos básicos más de no haberse producido esta dinámica.

El reverso es que, allí donde los ahorradores sí comparan — con la ayuda de plataformas de comparación, mercados transfronterizos de depósitos y bancos online sin oficinas —, los bancos se ven obligados a competir. Es exactamente lo que ha ocurrido en España: durante años, la gran banca pagó tipos ínfimos por los depósitos y empujó al ahorrador hacia bancos online, entidades extranjeras y plataformas — y hoy es esa competencia, y no los grandes nombres, la que coloca al país en lo más alto de la tabla. Los hábitos nacionales de ahorro refuerzan el patrón: en los países donde los hogares dejan el dinero por costumbre en la cuenta corriente del banco de toda la vida, las entidades no sienten presión para pagar; en los países donde mover el dinero por 20 puntos básicos extra es lo normal, sí la sienten.

Qué significa esto para el ahorrador: la brecha es dinero regalado

Aquí viene la parte que debería interesar a cualquiera que tenga ahorros: ninguno de los factores anteriores tiene nada que ver con el riesgo para el depositante. La brecha es un artefacto de la estructura del mercado, no una prima de riesgo — y el derecho europeo ha eliminado los motivos para no aprovecharla.

• La protección es idéntica. Según la Directiva 2014/49/UE, todos los Estados miembros de la UE garantizan los depósitos hasta 100.000 € por depositante y entidad a través de un sistema nacional de garantía de depósitos, con un objetivo estándar de pago en siete días hábiles. Un euro en un banco español al 2,33 % goza de la misma protección legal que un euro en un banco luxemburgués al 1,48 %. En España, esa cobertura la presta el Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito (FGDEC). Nuestra guía sobre los sistemas de garantía de depósitos detalla cómo funciona país por país.
• Las transferencias son triviales. La zona SEPA hace que una transferencia en euros a cualquiera de los 27 países de la UE sea tan barata y rápida como una nacional. Abrir un depósito en un banco de otro Estado miembro requiere cada vez menos que un proceso de alta online — consulta nuestra guía paso a paso para abrir un depósito a plazo en el extranjero.
• El dinero es real. Sobre un depósito de 50.000 €, la brecha de 0,85 puntos entre Luxemburgo y España vale unos 425 € al año antes de impuestos — alrededor de 1.275 € a lo largo de un plazo de tres años. Para los ahorradores de Chipre, Grecia o Chequia, con solo igualar el 2,30 % de la zona media que ofrece una docena de países se consigue una mejora comparable.

La conclusión para el ahorrador es sencilla: el mercado de depósitos de tu país es un accidente de la estructura bancaria, no una limitación. Usa nuestro comparador de depósitos para ver qué podría rendir tu dinero en los 25 países que seguimos. Recuerda, eso sí, que los intereses obtenidos fuera de España tributan igualmente en la Renta como residente fiscal español.

Preguntas frecuentes

¿Por qué difieren los tipos de los depósitos si el BCE fija un único tipo de interés para toda la zona euro? El tipo del BCE establece las condiciones de financiación de los bancos, pero cada entidad decide lo que paga a sus depositantes en función de sus propias necesidades de financiación, la competencia local y el comportamiento de los clientes. Estudios del BCE muestran que los bancos de mercados concentrados trasladan unos 40 puntos básicos menos de una subida de tipos durante unos seis meses, de modo que la estructura del mercado nacional crea brechas persistentes incluso bajo un único tipo oficial.

¿Un tipo de depósito más alto en otro país de la UE es señal de mayor riesgo? No en sí mismo. Todos los países de la UE protegen los depósitos hasta 100.000 € por depositante y entidad bajo reglas armonizadas (Directiva 2014/49/UE). Las diferencias de tipos que aquí se documentan responden a la competencia y a la demanda de financiación, no a diferencias en la protección del depositante. Dentro del límite de los 100.000 €, la protección legal es la misma en toda la UE.

¿Qué países de la UE ofrecen ahora mismo los mejores tipos de depósito a plazo? A fecha de julio de 2026, España y Alemania encabezan la tabla con un 2,33 %, seguidas de doce países con un 2,30 %, entre ellos Bulgaria, Portugal, Francia, los Países Bajos e Italia. Los tipos máximos más bajos están en Luxemburgo (1,48 %), Chipre (1,50 %) y Chequia (1,60 %). Las cifras en tiempo real están en la página de estadísticas de PickTheBank.

¿Cuánto más puedo ganar realmente si traslado mi depósito al extranjero? La brecha actual entre el máximo nacional más bajo y el más alto es de 0,85 puntos porcentuales — unos 425 € al año sobre un depósito de 50.000 €, o alrededor de 1.275 € a lo largo de un plazo de tres años, antes de impuestos. Los intereses obtenidos en el extranjero suelen tributar en tu país de residencia: si eres residente fiscal en España, los declaras en la Renta.

¿Por qué algunos tipos máximos están por debajo del 2,25 % de la facilidad de depósito del BCE? En ocho países el mejor tipo disponible es inferior a lo que los propios bancos ganan aparcando su dinero en el BCE a un día. Ocurre allí donde las entidades disponen de abundante liquidez excedentaria y sienten poca presión competitiva: sencillamente, no necesitan lo suficiente los depósitos de los hogares como para pagar por ellos el precio completo.

Fuentes

• PickTheBank — Tipos de interés máximos en distintos países (datos a 21 de julio de 2026)
• BCE — Tipos de interés oficiales del BCE (facilidad de depósito 2,25 %, en vigor desde el 17 de junio de 2026)
• Kho, S. (2024), Deposit market concentration and monetary transmission: evidence from the euro area, BCE Working Paper n.º 2896
• Resumen del SUERF Policy Brief de Kho (2024): Deposit market concentration and monetary transmission
• Albertazzi, U., Faber, F., Gavazza, A., Georgescu, O.-M. y Lecomte, E., Bank deposit pricing in the euro area, BCE Working Paper n.º 3255
• Directiva 2014/49/UE sobre los sistemas de garantía de depósitos (cobertura armonizada de 100.000 €)